开端：@中原时报微博

中原时报记者 胡梦然 深圳照相报谈

领有近三十年历史的“香港米线大王”谭仔国际（02217.HK）上市三年后头临退市。

近日，谭仔国际发布公告，抓股74.26%大推进Toridoll提倡特有化建议，每股现款要约价1.58港元，较停牌前收报溢价75.56%，波及最高现款代价约5.56亿港元。策画收效后，公司将请求消释股份于联交所的上市地位。

公开贵寓袒露，谭仔国际由香港谭氏家眷于1996年创立，旗下领有“谭仔云南米线”“谭仔三哥米线”两个品牌。此外，还领有“丸龟制面”乌冬面及“山牛”日式牛肉饭两个品牌在香港的独家特准筹商权。2021年，谭仔国际将阛阓拓展到内地，在深圳开设第一间餐厅。2017年，“谭仔云南米线”和“谭仔三哥米线”先后被日企Toridoll收购，2021年10月，谭仔国际登陆港交所上市。

如今距离上市不悦四年的本领，谭仔国际为何匆忙退市？

上市不悦四年匆忙退市

在最新的公告里，谭仔国际暗意，特有化将简化本公司处置，裁汰督察其上市地位的合规资本，包括监管条件、泄露及财务报表出书。裁汰企业开支故意于本公司在行业困境中提高盈利能力。

中国城市大师智库委员会常务副通知长林先平对《中原时报》记者指出，谭仔国际控股推进在事迹低迷期提倡“大幅溢价特有化”，背后可能有多重动机。特有化不错为推进提供变现契机，同期裁汰督察上市地位的资本。在特有化后，公司八成开脱公众推进的短期事迹压力，取得更大的策略机动性，以便进行恒久布局。若特有化告捷，谭仔国际可能会礼聘一系列策略救济：一是加速阛阓多元化，加大在内地和外洋阛阓的推广力度；二是优化品牌组合，愚弄Toridoll集团的资源，进步旗低品牌的竞争力；三是通过整合供应链和优化运营资本，进步盈利能力。这些救济将有助于谭仔国际在特有化后更好地应酬阛阓挑战，兑现恒久可抓续发展。

翻阅谭仔国际招股书，2020年，其在香港餐饮阛阓份额跨越，位于亚洲面食特质餐厅第1名，市占率64.4%，舒服餐厅第3名，市占率4%。2019年至2021财年的营收折柳为15.56亿港元、16.91亿港元、17.95亿港元；净利润折柳为1.98亿港元、1.91亿港元、2.88亿港元。

但旷日耐久，2022财年、2023财年、2024财年及2025财年上半年（为止2024年9月30日止6个月），谭仔国际净利润折柳为2.03亿港元、1.41亿港元、1.17亿港元与3610万港元，抓续下降。

对此谭仔国际将主要原因归结为：“港东谈主取舍北上旅游及浪费令营商环境百上加斤，同行纷繁加大扣头力度以迷惑顾主，导致竞争日益尖锐化。”诠释指出，诠释期内盈利减少由多个原因所致，包括北上旅游日益便利，加之内地享有较具竞争力的价钱上风，迷惑越来越多的香港住户北上浪费。此外，香港正处于经济救济阶段，浪费歧视受到压力，餐饮业堕入结业潮，也导致香港业务盈利能力下滑。

奈何开脱单一阛阓依赖？

广州眺远营销推敲公司总监高承飞在接收《中原时报》记者采访时以为，比年来，香港餐饮阛阓履历了显耀的结构性变化。一方面，跟着内地经济的快速发展和旅游政策的便利化，“港东谈主北上”浪费风潮兴起，内地阛阓凭借更具竞争力的价钱和丰富的浪费取舍，迷惑了无数香港住户前去浪费；另一方面，香港腹地经济处于救济期，浪费歧视受到压力，餐饮业合座濒临结业潮，筹商资本不断攀升。这些成分共同导致了香港餐饮阛阓的萎缩，谭仔国际净利润筹商四年下滑，恰是这一阛阓变化的皆集体现。事实上，包括群众乐集团、大自得集团等在内的腹地餐饮企业也濒临净利润集体下滑的困境。因此，谭仔国际的事迹下滑并非个例，而是香港餐饮业辽远濒临的挑战。

事实上，谭仔国际大部分收入依赖香港阛阓。左证谭仔国际2025财年中报，香港阛阓孝敬收入约25.92亿港元，香港腹地收入占比93.9%。

在招股书中，谭仔国际瞻望为止2024年3月31日，在内地的门店总额达到约55家。但官网袒露，为止2025年1月31日，谭仔国际在内地仅有18家门店，推广速率彰着不如预期，况且在昔日可能进一步松开。

谭仔国际在2025财年中报中暗意：“为提高营运效果，本集团已策略性地缩减中国内地的分店麇集；于诠释期内，本集团关闭四间发扬欠佳的餐厅，并迁徙鼎新三间现存餐厅。本集团将延续整合中国内地的餐厅麇集范围，并进步余下分店的盈利能力，以斥地可抓续的赚钱业务模式为终极主张。”

“谭仔国际超九成收入依赖香港阛阓，这种单一阛阓依赖模式不行抓续。阛阓环境变化、政策救济或突发事件都可能对企业形成纰谬冲击，戒指企业范围推广和抗风险能力。”中国投资协会上市公司投资专科委员会副会长支培元对《中原时报》记者暗意。

在高承飞看来，这种模式难以抓续。“企业要破局，必须加速多元化阛阓的布局。一方面，应加大对内地阛阓的参加，通过优化订价策略、进步品牌竞争力等方法，相宜内地阛阓的竞争环境；另一方面，可愚弄其在日本阛阓的品牌上风，进一步拓展外洋阛阓，裁汰对香港阛阓的依赖。此外，企业还需优化资本结构，应酬香港阛阓的高房钱、能手力资本等问题。”

包袱剪辑：徐芸茜 主编：公培佳开云app官网下载入口

海量资讯、精确解读，尽在新浪财经APP